Книга Куртіса Фейса вийшла 2009 року і адресована біржовим трейдерам, які хочуть навчитися використовувати не лише аналітичне мислення, а й інтуїцію – те, що автор називає «трейдинг цілісного розуму». Фейс відомий як учасник легендарного чиказького експерименту «Черепахи», під час якого він у віці близько 20 років заробив понад $30 млн. Ця книга – перша в задуманій ним трилогії про торгівлю із застосуванням обох півкуль головного мозку.
Введення та постановка задачі
Книжка відкривається аналогією з грою в пул. Фейс описує, як навчився бити києм «без зусиль» – коли перестав надмірно обмірковувати кожен удар і почав довіряти накопиченому досвіду.
Саме це відчуття «спокійного удару», перенесене в біржову торгівлю, лягло в основу всієї концепції. За спостереженнями автора, багато трейдерів зазнають невдач саме тому, що використовують виключно аналітичне, лінійне мислення лівої півкулі та повністю ігнорують можливості правої.
Дві півкулі та два стилі торгівлі
Фейс послідовно розмежовує функції півкуль. Ліва півкуля відповідає за аналіз, категоризацію, лінійне мислення; саме вона працює, коли трейдер будує системи, тестує стратегії на історичних даних та формулює правила входу та виходу з позиції. Права півкуля обробляє патерни цілісно, діє швидко і не вимагає покрокових пояснень – вона і є джерелом інтуїції.
Світ трейдингу традиційно ділиться на два табори: дискреційні трейдери покладаються на чуття та досвід, системні – на строге зведення правил та алгоритми. Фейс переконаний, що протиставлення цих підходів помилкове: найкращі трейдери завжди поєднують обидва. Особливо актуально це для свінгової торгівлі, де позиції утримуються кілька днів чи тижнів – тут є час для аналізу, але дані недостатньо повні для чисто механічних систем.
Інтуїція як тренована навичка
Центральна теза книги: інтуїція – не вроджений дар, а навичка, яка розвивається через досвід та правильне тренування. Для ілюстрації Фейс звертається до історії Джонаса Салка: той ще у студентські роки помітив логічну суперечність у підході до вакцинації та через 20 років створив вакцину проти поліомієліту на основі інактивованого вірусу – всупереч думці всього наукового співтовариства. Це, на думку автора, є робота зрілої, правильно налаштованої інтуїції.
Аналогію з інтуїцією Фейс проводить через механізм нейронних мереж. Нейронна мережа навчається на прикладах – і мозок людини працює так само: права півкуля розпізнає патерни автоматично, але тільки після того, як ліва накопичила досить класифікованих зразків. Без належної аналітичної бази інтуїція новачка ненадійна: права півкуля просто не має достатньо вихідного матеріалу для вірних суджень.
Пастки непідготовленої інтуїції
Третій розділ присвячений когнітивним упередженням, які заважають трейдерам. Фейс перераховує кілька стійких патернів поведінки, успадкованих від еволюції:
- Несхильність до ризику – прагнення уникати ризиків навіть там, де ризик виправданий і оплачуємий ринком; саме це упередження змусило інших «черепашок» пропустити вигідну угоду щодо пічного палива, яку Фейс уклав, довірившись інтуїції.
- Неприйняття втрат – трейдери не закривають збиткових позицій, сподіваючись на розворот, і в результаті стикаються з великими втратами саме в момент масової паніки на ринку.
- Ментальна інертність – думку, що одного разу сформувалася, складно змінити; саме вона пояснює, чому ринки рухаються інерційно – більшість учасників надто довго реагують на зміну тренду.
- Інформаційне навантаження – цілодобові фінансові канали новин створюють ілюзію значних подій там, де нічого істотного не відбувається, поступово притупляючи здатність розрізняти сигнал і шум.
Структура ринку та повторювана поведінка
Фейс пояснює, що основою будь-якої торгової переваги служать цінові патерни, що повторюються, які виникають через передбачуваність колективної поведінки людей. Ціна в кожний момент – це точка психологічної рівноваги між покупцями і продавцями, а ринковий імпульс подібний до пожежі: досягнувши певного рівня, він стає самопідтримуваним. Автор розбирає п’ять базових концепцій структури ринку: ціна, імпульс, цикли, підтримка та опір, а також стан ейфорії та розпачу учасників.
Як тренувати інтуїцію
Фейс пропонує конкретний шлях: починати із систематичного аналізу лівою півкулею – вивчати патерни, розбирати їх причини, класифікувати приклади. Тільки така база дозволяє правій півкулі потім впізнавати ці патерни миттєво, без свідомих зусиль. У книзі описаний метод свінгової торгівлі як оптимальний для більшості: він не вимагає постійної присутності біля екрану, дозволяє поєднувати торгівлю з іншою діяльністю та дає достатньо часу для аналізу перед ухваленням рішення.
Інтуїція великих трейдерів
Протягом усієї книги Фейс наводить приклади трейдерів, які поєднували аналіз та інтуїцію. Джордж Сорос прямо говорив, що біль у спині сигналізував йому про проблеми в інвестиційному портфелі. Річард Денніс – наставник Фейса за програмою «Черепахи» – торгував, спираючись на добре натреноване чуття. Клієнт доктора Ван К. Тарпа, якому присвячена передмова, за 14 років збільшив торговельний капітал на 5100% – і саме інтуїція підказала йому припинити торгівлю на початку 2008 року, напередодні ринкового краху.
Особистий досвід автора
Сам Фейс описує епізод листопада 2007 року: на конференції Trader’s Expo у Лас-Вегасі, коли індекс Доу-Джонса перевищував 13 000 пунктів, він усупереч своєму правилу “не давати прогнозів” попередив глядачів про високу ймовірність серйозного падіння ринків. Через 16 місяців ринок втратив понад 50% вартості. Рішення заговорити публічно було, за визнанням Фейса, продиктоване саме інтуїцією – без чіткого логічного обгрунтування на той час.
