Волатильність (від англ. volatility – мінливість) – це статистичний фінансовий показник, який характеризує мінливість вартості.
Що таке волатильність простими словами
Для ринкової економіки характерна постійна зміна ціни на ті чи інші фінансові інструменти. У певні періоди часу їхня вартість або збільшується, або знижується.
Так ось, волатильність — це категорія, яка дозволяє визначити, наскільки сильно змінюється вартість того чи іншого активу, тобто різниця між найвищою та найнижчою ціною на той чи інший ресурс.
Волатильність, як показник мінливості, вимірюється у відсотках вартості активу. Для високої волатильності (більше 10%) характерні коливання цін з більшою амплітудою, відповідно, величина показника зазнає значних змін за невеликий період часу. Низька волатильність не перевищує 1–2% — у ці періоди економічні інструменти не відрізняються значною динамікою та ситуація на ринку відносно стабільна.
Для наочного уявлення поняття волатильності використовують графіки:
Чинники, що впливають на показник
Рівень мінливості під впливом різних чинників, серед яких можна виділити базові:
- Форс-мажорні обставини (війна, стихійні лиха);
- Економічна нестабільність;
- Припущення учасників ринку;
- Ліквідність економічного інструменту.
Навіть якщо цей період часу характеризується високою волатильністю, незабаром передбачається її спад, оскільки, відповідно до головного економічного правила про циклічність економіки, зростання змінює падіння, і навпаки, після падіння показник очікує зростання.
Ознаки волатильності
У зв’язку з тим, що аналізований коефіцієнт визначає мінливість конкретних активів протягом часу, кожна окрема ситуація наділяє показник різними ознаками. Проте є деякі спільні риси, які можуть охарактеризувати це поняття. До них відносяться:
- Прагнення середнього значення;
- Ознака сталості.
Прагнення досягти усереднених значень показника мінливості проявляється за рахунок тієї ж циклічності, яка була описана вище. У якій би точці не було значення в даний час (високе або низьке), воно завжди буде прагнути уникнути крайнощів і досягти середини.
Ознака сталості полягає в тому, що, незважаючи на мінливість ринку, у зацікавлених користувачів є всі підстави припускати, що той рівень коефіцієнта мінливості, який мав місце сьогодні, найімовірніше буде і завтра.
Види волатильності
На економічному ринку представлено три різновиди цього інструменту управління ризиками:
- Історична;
- Очікувана;
- Очікувана історична.
- Розглянемо коротко, що є кожний вид.
Історична волатильність використовується для надання інформації про зміни індексів або вартість акцій у попередні часові проміжки. Яку користь можуть нести відомості про попередні значення показника? Насамперед ці дані дозволяють визначити середнє значення показника мінливості для конкретного фінансового інструменту. Як приклад історичної волатильності можна навести курс долара до рубля минулого року.
Очікувана волатильність використовується при необхідності розрахувати статистичний показник на підставі значення в даний момент часу і системи прогнозування, яка допомагає визначити можливі ризики.
Як розрахувати показник
Визначити рівень статистичного інструменту можна як наочно, а й використовуючи певні методи розрахунку.
Для вимірювання цього показника необхідно вибрати часовий проміжок та розглянути динаміку показників у цей період. Не рекомендується аналізувати занадто маленькі часові проміжки, тому що це не дозволить отримати достовірну картину подій.
На основі наявної інформації з метою її нагляду зручно скласти графік, на якому буде видно, як змінювалася волатильність, наскільки велика амплітуда її змін, а також підготувати прогноз подальшої поведінки статистичного інструменту.
Приклади використання у житті
У практичній діяльності цей елемент управління ризиками може бути використаний для оцінки динаміки значень того чи іншого показника:
- З метою визначення, наскільки ризиковано відкривати угоду;
- Для ухвалення рішення про послідовність дій щодо угоди за конкретного значення активу.
Розглянемо, що є низька і висока волатильність з прикладу простих ситуацій.
День у день вартість сніданку в кафе не збільшується і становить 50 гривень, і кожен ранок покупець витрачає 50 гривень на придбання цього товару. Наприкінці року ціна збільшилася на 2 гривні і тепер вартість сніданку в кафе коштує 52 гривні. Волатильність становить 4% за рік і низька.
Тепер інша ситуація: покупець купує сніданок в кафе щоранку і зауважує, що вартість товару щомісяця збільшується на 2 гривні. Наприкінці року вартість сніданку в кафе досягла 74 гривні. Волатильність при цьому становила 48% і є високою.
Те саме відбувається і з будь-яким іншим активом: залежно від того, як змінюється його вартість, виникає певний рівень мінливості.
